Рисковите капиталисти от Силициевата долина се разделят с Китай

DCM Ventures, компания за рисков капитал от Силициевата котловина, стартира да влага в започващи компании в Китай през 1999 година Ходът пожъна такава хитова възвръщаемост, че през 2021 година DCM съобщи, че възнамерява да „ удвои ” тактиката си за вложение в Китай, Съединените щати и Япония. падна за нов фонд, фокусиран върху доста млади компании и популяризиращ своя опит в „ сред Тихия океан “, компанията разказа проекти да влага в Съединените щати, Япония и Южна Корея, съгласно записка за набиране на средства, която беше прегледана от The New York Times.

Китай не беше упоменат.

Съобщенията на DCM са един образец за смяна в цялата промишленост, протичаща се сред Силиконовата котловина вложители и китайски започващи компании. Фирмите за рисков капитал в Съединени американски щати, които в миналото са виждали Китай като идната граница за нововъведения и възвращаемост на вложенията, се отдръпват, като някои отделят интервенциите си в Китай от американския си бизнес, а други отхвърлят да създадат нови вложения там.

Обратното лице произтича от напрегнатите връзки сред Съединените щати и Китай, до момента в който те се борят за геополитическо, икономическо и софтуерно превъзходство. Страните са въвлечени в комерсиална война на фона на дипломатически различия, въвеждайки двустранни ограничавания, в това число дейностите на Съединени американски щати за ограничение на бъдещи вложения в Китай и за инспекция на минали вложения в чувствителни браншове.

изпълнителна заповед от предходната година, ограничаваща вложения от Съединени американски щати компании в китайски започващи компании, работещи върху изкуствен интелект, квантово пресмятане и полупроводници.

Разследването на комитета на Конгреса остро подлага на критика пет американски рискови компании в отчет, който обрисува техните вложения в китайски компании, които спомагат за улеснението на нарушаванията на човешките права и основават оръжия за китайски военни. Комитетът не упрекна компаниите в нарушение на закона, само че прикани законодателите да одобряват законодателство, в допълнение ограничаващо сходни вложения.

раздели активността си в Китай в юридическо лице, наречено HongShan. Фирмите, които споделяха облаги и други административни интервенции, в този момент работят без значение.

GGV Capital, друга компания за рисков капитал с дълга история на вложение в Китай, сподели през септември, че щеше да раздели своите американски и азиатски интервенции. Освен това се пробва да продаде дяловете си в две компании, за които комисията на Конгреса дефинира, че оказват помощ на китайската войска.

предупреждавайки за нелоялна конкуренция от страна на Китай в полупроводниковата промишленост.

Джон Чембърс, който беше основен изпълнителен шеф на мрежовия колос Cisco и разшири активността на компанията в Китай, сподели, че е видял китайското държавно управление да се намесва по-агресивно в мултинационалните бизнеси досега, в който той се отдръпна през 2015 година Сега започващ бизнес вложител, той е избрал да не влага в китайски новосъздадени компании и мощно е насърчил своите 20 компании от портфейла да не вършат бизнес там.

се опита да забрани TikTok, който е благосъстоятелност на китайски конгломерат ByteDance. Двама от американските вложители на ByteDance, Sequoia и General Atlantic, лобираха пред членове на администрацията на Тръмп да разрешат на компанията да подписа договорка, с цел да може TikTok да работи в Съединените щати.

Миналата година, комисията на Конгреса стартира да проверява вложения в Китай от Sequoia, GGV и три други американски компании за рисков капитал: GSR Ventures, Qualcomm Ventures и Walden International. В него се стигна до заключението, че те са вложили 3 милиарда $ в технология, която в последна сметка е помогнала на китайската войска и страната за наблюдаване, както и други нарушавания на човешките права.

Докладът на комитета споделя, че компаниите оферираше повече от пари, като помагаше на китайските компании да станат световни и да набират гении, предоставяйки експертен опит в ръководството и менторство и им давайки доверие.

Една такава китайска компания беше Megvii, компания за различаване на лица, подкрепена от GGV. Съединените щати сложиха Megvii в черен лист за потреблението му за наблюдаване на уйгурите в западния район Синцзян в Китай. Съединените щати също сложиха в черния лист Yitu, компания за чипове и лицево различаване, подкрепяна от китайския клон на Sequoia.

Докладът, употребяващ редуциране за Китайската национална република, прибавя, че някои рискови компании от Силиконовата котловина означиха „ стратегическите цели на Пекин и КНР. държавната поддръжка като позитивен фактор в интерес на вложенията в техните вътрешни бележки. ”

В отговор Sequoia и GGV показаха разделянето на техния бизнес в Китай и продажбата на област и споделиха, че са спазили закона. GGV сподели, че се пробва да продаде своя дял в Megvii, да вземем за пример. Qualcomm сподели, че вложенията в оръжия за рисков капитал са по-малко от 2 % от средствата, разисквани в отчета. Walden International и GSR Ventures не дадоха отговор на настояванията за коментар.

Всяко обособяване на бизнес с рисков капитал е комплицирано. Фирмите влагат от фондове, които не престават 10 години. Някои компании, в това число Sequoia, държат вложения даже по-дълго. Продажбата на дялове в млади компании може да бъде сложна, защото фирмите са частни. Някои вложители споделиха, че Пекин ги е оказвал напън да не продават дяловете си в китайски компании.

Практиката на Пекин да притегля компании за свои лични цели, като подкрепяне на наблюдението и модернизиране на армията, сътвори спомагателни провокации.

„ Това не са компании от частния бранш в обичайния смисъл на думата “, сподели представителят Krishnamoorthi. „ Това е просто напълно друг вид образувание, в сравнение с сме виждали до момента. “

Джош Улф, вложител в Lux Capital, компания за рисков капитал, основана в Ню Йорк и Силиконовата котловина, споделиха, че е незаслужено да се санкционират американски компании за догатки, направени по отношение на техните вложения в Китай преди години.

„ Но би заслужавало да бъде прегледано деликатно, в случай че като вложители от Съединени американски щати, неотдавна те подцениха възходящите морални, софтуерни, стопански и военни спорове, пред които сме изправени с Китай, сподели той.